10 月 12 日（路透社）- 想想你两年半前开始做的一些新颖的事情，以在 COVID 锁定期间让生活更轻松，而今天很可能有一个关于股市伤亡的相关故事。
再加上投资者对通胀飙升和经济放缓导致华尔街今年陷入熊市的担忧，你会发现在大流行期间大受欢迎的公司前景黯淡。
互联固定自行车制造商 Peloton Interactive (PTON.O) 上周告诉员工，今年第四轮裁员是为了拯救公司。它的问题引起了其他流行病热点的关注，例如 Zoom Video Communications (ZM.O)、Nautilus Inc (NLS.N)、DocuSign Inc (DOCU.O) 和 DoorDash Inc (DASH.N)。
成长型投资者在 2021 年初将 Peloton 的股票推高至 171.09 美元的纪录高位。对其自行车的需求如此强劲，以至于焦躁不安的消费者不得不等待长时间的交货延迟。但 Peloton 的股价现在已从最高点下跌了 95%，周三收于 8.53 美元。相比之下，标准普尔 500 指数 (.SPX) 较今年 1 月的历史高点下跌了约 25%。
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其他人在大流行期间从 Nautilus 购买了运动装备，使其股价在 2021 年初上涨至 31.30 美元。最后交易价格为 1.65 美元。 Zoom 成为在线会议的代名词，因为许多人远程工作，甚至转向视频会议进行社交聚会。但 Zoom 股价最新报 75.22 美元，而 2020 年 10 月达到峰值 588.84 美元。
其他最受欢迎的居家服务包括在线零售商 Amazon.com (AMZN.O) 和送餐服务 DoorDash。人们还被困在家里没有体育赛事可赌的时候，涌向像 Robinhood Markets (HOOD.O) 这样的消费者友好型经纪商。但在 2021 年 8 月涨价 85 美元后，Robinhood 的最后交易价格为 10.66 美元。
匹兹堡 Bokeh Capital Partners 的首席投资官 Kim Forrest 表示：“这些公司的想法足够好，他们获得了足够的资金。他们抓住了像 COVID 这样的浪潮，他们的使用呈爆炸式增长。”但一旦增长放缓，投资者就会失去兴趣。
“它们有点用尽了宇宙中的所有空气，而且它们无处可生长。因此，虽然人们可能仍在使用 Peloton，但购买 Peloton 的人不够多，”Forrest 说。
佐治亚州亚特兰大 Synovus Trust 的投资组合经理 Daniel Morgan 表示，Peloton 可能看起来很便宜，但他很谨慎，因为它没有盈利。摩根表示，自 2019 年 9 月上市以来，其市销率已从 6.6 的平均倍数下降至 0.8，连续 4 个季度。
根据 Refinitiv 的数据，华尔街预计 Peloton 将在截至 6 月的财年报告调整后的每股亏损 2.07 美元，而其 2022 财年的亏损为 7.69 美元。摩根表示，Zoom 一直在赚钱，其估值似乎也很便宜，每股收益为 35 倍，而自 2019 年 4 月首次亮相以来，其平均市盈率为 135 倍。
尽管如此，他仍然担心其利润下降。根据 Refinitiv 的数据，Zoom 调整后的每股收益预计将在截至 1 月的财年下降 27%，而 2022 年的增长率为 55.5%。摩根还指出，DoorDash 和零售巨头亚马逊的增长放缓，因为它们也受到通胀飙升和经济不确定性的影响。
“每家公司都将不得不看看他们的特定商业模式如何在规范化的环境中执行，”他说。
BMO明尼阿波利斯家族办公室的副首席投资官卡罗尔·施莱夫（Carol Schleif）告诫不要投资看起来便宜且拥有忠实客户的公司。她说，这一切都与管理、资产负债表和预计收入有关。虽然增长放缓的流行病最爱的一个可能结果可能是被一家更大的公司收购，但施莱夫对下这个赌注持谨慎态度。
“因为你认为它会被淘汰而购买股票，这是一种风险。我不愿意用我不愿意失去的任何钱来做这件事，”她说。 “这不是真正的投资。它更具机会主义色彩。
Sinéad Carew、Lance Tupper 和 Chuck Mikolajczak 报道； Alden Bentley 和 Richard Pullin 编辑