Inflasi berdampak pada keuangan publik Inggris bulan lalu, mendorong pembayaran bunga atas utang pemerintah ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Departemen Keuangan membayar bunga 8,7 miliar pound ($ 11,8 miliar) pada bulan Juni, terbesar untuk setiap bulan sejak pencatatan dimulai pada tahun 1997, Kantor Statistik Nasional mengatakan pada hari Rabu. Kenaikan 6 miliar pound dari tahun lalu disebabkan oleh inflasi harga eceran yang lebih tinggi yang mendorong naiknya biaya servis gilt yang terkait dengan indeks.

Angka-angka tersebut menunjukkan kendala pada Menteri Keuangan Rishi Sunak, yang mendorong pinjaman pemerintah ke rekor masa damai untuk melindungi pekerja dari pekerjaan selama pandemi. Sementara defisit keseluruhan datang lebih rendah dari perkiraan Kantor Tanggung Jawab Anggaran pada bulan Maret, kenaikan biaya utang mengancam untuk menyerap rejeki nomplok.

“Lonjakan pembayaran bunga utang tidak akan menggagalkan pengurangan defisit, tetapi risiko tetap ada,” kata Michal Stelmach, ekonom senior di KPMG Inggris. ekonomi berisiko mengalami pembatasan lebih lanjut di akhir tahun dan ketidakpastian seputar dampak penghapusan skema cuti secara bertahap terhadap pengangguran.”

Hutang Pandemi
Meminjam masih membiayai hampir 1 dari setiap 4 pon pengeluaran publik.

Indeks harga eceran melonjak menjadi 3,9% pada Juni dari tahun lalu pada Juni, naik dari 0,5% pada musim panas tahun lalu ketika ekonomi mulai terbuka dari penguncian virus corona pertama. Sementara Bank of England menargetkan indeks harga konsumen, yang telah menunjukkan peningkatan yang sedikit kurang akut, utang pemerintah bersama dengan pinjaman mahasiswa dan tarif kereta api mengikuti RPI.

Seperempat dari utang pemerintah, sekitar 448 miliar pound, terkait dengan indeks inflasi, kata Debt Management Office. OBR memperkirakan bahwa jika inflasi mencapai 5%, biaya bunga akan meningkat hingga 9 miliar pound karena indeks terkait emas.

Ketua OBR Richard Hughes mengatakan Departemen Keuangan harus mempertimbangkan kembali porsi emas yang dijualnya yang terkait dengan indeks, mencatat bahwa inflasi tetap menjadi risiko bagi keuangan publik.

“Anda harus masuk ke sana dengan mata terbuka dan memahami risiko apa yang sedang berkembang,” kata Hughes pada sidang anggota parlemen di Komite Keuangan di Parlemen pada hari Rabu “Terutama jika Anda melihat kenaikan inflasi dalam konteks pertumbuhan stagnan yang berpotensi risiko besar.”

Inflasi “bukan lagi cara yang sangat efektif untuk mengurangi rasio utang terhadap PDB,” kata OBR dalam sebuah laporan awal bulan ini yang menguraikan risiko terhadap keuangan publik. Disebutkan bahwa Inggris memiliki proporsi “relatif tinggi” dari utang terkait indeks serta jatuh tempo yang lebih pendek yang merupakan “produk sampingan” dari program pembelian obligasi BOE untuk merangsang ekonomi.

Defisit keseluruhan lebih rendah dari perkiraan pejabat dalam tiga bulan pertama tahun fiskal karena rebound ekonomi yang kuat secara tak terduga menyerap pekerja yang menerima tunjangan.

“Saya bangga dengan paket dukungan yang belum pernah terjadi sebelumnya yang kami berikan untuk melindungi pekerjaan dan membantu ribuan bisnis bertahan dari pandemi, dan bahwa kami terus mendukung mereka yang membutuhkannya,” kata Sunak dalam sebuah pernyataan. “Benar juga bahwa kami memastikan utang tetap terkendali dalam jangka menengah, dan itulah mengapa saya membuat beberapa pilihan sulit pada anggaran terakhir untuk menempatkan keuangan publik pada jalur yang berkelanjutan.”

Kekuatan rebound ekonomi dari kemerosotan terdalam dalam 300 tahun telah mengejutkan sebagian besar peramal. Deputi Gubernur BOE Dave Ramsden memperkirakan ekonomi bahkan bisa kembali ke ukuran sebelum Covid pada awal kuartal saat ini. Untuk keuangan publik, penjemputan diterjemahkan menjadi lebih banyak pendapatan pajak dari pekerja yang baru dipekerjakan dan lebih sedikit pengeluaran untuk dukungan pandemi seperti pembayaran cuti.

Defisit mencapai 69,5 miliar pound antara April dan Juni. Itu jauh di bawah perkiraan 92,7 miliar pound oleh OBR pada saat anggaran di bulan Maret. Penerimaan pajak melonjak 18% di bulan Juni dari tahun lalu, sementara pengeluaran naik 3,1%.