Oleh Ambar Warrick

Investing.com – Inflasi indeks harga konsumen di ibu kota Jepang turun sedikit lebih rendah dari yang diharapkan pada bulan Maret, data menunjukkan pada hari Jumat, karena dampak subsidi pemerintah pada harga utilitas sebagian besar diimbangi oleh kenaikan tajam pada harga sebagian besar barang lainnya.

IHK Inti Tokyo naik 3,2% dalam 12 bulan hingga Maret, data dari Biro Statistik menunjukkan, lebih dari ekspektasi untuk pertumbuhan sebesar 3,1%, tetapi di bawah pembacaan bulan sebelumnya sebesar 3,3%. Pembacaan inti tidak termasuk barang-barang yang mudah menguap seperti makanan segar.

Termasuk semua item, CPI Tokyo secara keseluruhan naik 3,3% di bulan Maret, turun sedikit dari 3,4% yang terlihat di bulan sebelumnya.

Pembacaan, yang biasanya menandakan tren serupa dalam data inflasi nasional yang dirilis kemudian, menunjukkan bahwa sementara subsidi pemerintah untuk utilitas membantu meringankan beberapa tekanan biaya, harga makanan dan barang rumah tangga yang tinggi membuat inflasi meningkat di Tokyo hingga Maret.

Namun, pembacaan bulan Maret menandai bulan kedua berturut-turut bahwa inflasi Tokyo telah mundur setelah mencapai tertinggi lebih dari 40 tahun sebesar 4,3% pada bulan Januari. IHK Inti Tokyo juga berada di level terendah sejak Oktober.

Penurunan inflasi sebagian besar didorong oleh subsidi pemerintah untuk harga listrik, yang turun 6% di bulan Maret. Pemerintah Jepang awal tahun ini meluncurkan tambahan 2 triliun yen ($ 1 = 133,01 yen) untuk menawarkan subsidi pada beberapa utilitas dan membantu mengendalikan inflasi yang tinggi.

Tapi ini sebagian besar diimbangi dengan harga yang terus meningkat untuk sebagian besar barang lainnya. Harga makanan naik 7,6%, sementara harga gas melonjak lebih dari 12% di bulan tersebut.

Pembacaan hari Jumat, meski lebih kuat dari yang diharapkan, masih sejalan dengan perkiraan Bank of Japan bahwa inflasi akan mereda pada paruh pertama tahun 2023. Hal ini diperkirakan akan menjaga kebijakan moneter ultra-longgar bank sentral tidak berubah, untuk saat ini.

Tetapi inflasi diperkirakan akan meningkat lagi pada akhir 2023, yang dapat membuat BOJ sekali lagi mempertimbangkan kebijakan pengetatan.

Yen merosot 0,3% menjadi 133,08 setelah pembacaan, mengingat masih menunjukkan beberapa pelonggaran inflasi.

Data minggu lalu menunjukkan bahwa inflasi nasional Jepang turun lebih jauh dari level tertinggi 40 tahun di bulan Februari. Tetapi pembacaan IHK Tokyo bulan Maret menunjukkan bahwa inflasi sekarang mungkin mundur lebih lambat dari yang diharapkan.

Oleh Jamie McGeever

(Reuters) – Pandangan ke depan di pasar Asia dari Jamie McGeever.

Keputusan suku bunga di Thailand dan inflasi Australia berada di puncak kalender Asia yang ringan pada hari Rabu, dengan selera risiko yang lebih luas kemungkinan akan tertahan oleh rebound lebih lanjut dalam imbal hasil obligasi AS.

Imbal hasil Treasury dua tahun naik hanya beberapa basis poin, tetapi fakta bahwa itu meningkat sama sekali setelah lonjakan 21 bps hari sebelumnya patut dicatat, dan saham teknologi yang sensitif terhadap suku bunga menyeret Wall Street ke posisi merah.

Ini masih sangat awal, tetapi ada rasa optimisme yang tumbuh bahwa guncangan perbankan telah mereda. Michael Barr, wakil ketua Fed untuk pengawasan, dan Ketua FDIC Martin Gruenberg mengatakan kepada anggota parlemen pada hari Rabu bahwa dana deposan di bank-bank AS aman dan sehat.

Tapi bantuan ini berjalan seperti lonjakan baru yang lebih tinggi dalam imbal hasil obligasi dan biaya pinjaman, yang meredam selera risiko.

Satu keingintahuan adalah dolar, melemah lagi pada hari Selasa meskipun imbal hasil obligasi AS meningkat. Memang sebagian besar berjuang untuk mendapatkan tawaran safe-haven ketika tekanan perbankan paling akut dan sekarang berjuang bahkan ketika imbal hasil AS meningkat.

Indeks dolar, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgpobaejnvd/USDINDEX.png

Sorotan ekuitas Asia pada hari Rabu akan menyinari Grup Alibaba China setelah konglomerat yang didirikan oleh Jack Ma mengatakan pada hari Selasa bahwa pihaknya berencana untuk membagi bisnisnya menjadi enam unit utama yang mencakup e-commerce, media, dan cloud.

Berita tersebut – perubahan yang mengejutkan dan besar karena China berupaya melonggarkan tindakan keras peraturan dan mendukung perusahaan swasta – membuat saham yang terdaftar di AS naik 14% pada hari Selasa, memulihkan sebagian dari hampir 70% yang hilang sejak pembatasan diberlakukan pada akhir tahun 2020.

Di sisi kebijakan Asia pada hari Rabu, Bank of Thailand akan menerapkan kenaikan suku bunga seperempat poin kelima berturut-turut dalam upaya mengembalikan inflasi sesuai target.

Delapan belas dari 22 ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan BOT akan menaikkan tingkat pembelian kembali satu hari menjadi 1,75%.

Inflasi telah turun ke level terendah 13 bulan sebesar 3,79%, namun masih di atas kisaran target BOT sebesar 1% hingga 3% dan pembuat kebijakan telah mengisyaratkan bahwa siklus pengetatan belum berakhir.

Angka inflasi Australia untuk bulan Februari dan serangkaian data dari Vietnam – PDB Q1 dan inflasi bulan Maret, produksi perdagangan dan industri – juga akan dirilis.

Oleh Wayne Cole

SYDNEY, (Reuters) – Saham Asia mengikuti bursa berjangka AS lebih tinggi pada hari Senin di tengah harapan pihak berwenang bekerja untuk membatasi tekanan dalam sistem perbankan global, bahkan ketika biaya asuransi terhadap default mendekati tingkat berbahaya.

Membantu kegelisahan adalah laporan First Citizens BancShares Inc sedang dalam pembicaraan lanjutan untuk mengakuisisi Silicon Valley Bank dari Federal Deposit Insurance Corp.

S&P 500 berjangka menguat 0,5% di awal perdagangan sementara Nasdaq berjangka bertambah 0,4%.

Indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang naik tipis 0,1%, dengan perdagangan hati-hati. Nikkei Jepang naik 0,1% dan Korea Selatan 0,2%.

Suasana tetap gelisah setelah saham Deutsche Bank turun 8,5% pada hari Jumat dan biaya mengasuransikan obligasi terhadap risiko gagal bayar melonjak tajam, bersama dengan credit default swaps (CDS) dari banyak bank lain.

“Tingkat credit default swap saat ini untuk bank-bank Eropa hanya sedikit lebih rendah daripada saat puncak krisis keuangan Eropa pada 2013,” kata Chief Investment Officer Naeem Aslam di Zaye Capital Markets.

“Jika CDS ini tidak normal, kemungkinan besar pasar saham akan terus menderita selama beberapa hari.”

Di Amerika Serikat, deposan telah melarikan diri dari bank yang lebih kecil untuk sepupu mereka yang lebih besar atau dana pasar uang. Aliran ke dana pasar uang telah meningkat lebih dari $300 miliar dalam sebulan terakhir ke rekor di atas $5,1 triliun.

Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari pada hari Minggu mengatakan para pejabat mengawasi “sangat, sangat dekat” untuk melihat apakah tekanan perbankan menyebabkan krisis kredit yang mengancam ekonomi ke dalam resesi.

Itu, pada gilirannya, berarti The Fed lebih dekat ke puncak suku bunga, tambahnya. Pasar jauh di depan bank sentral dalam penetapan harga sekitar 80% peluang suku bunga telah mencapai puncaknya, sementara penurunan suku bunga pertama terlihat pada awal Juli.

Gubernur Fed Philip Jefferson berbicara pada hari Senin, sementara Wakil Ketua Fed untuk Pengawasan Michael Barr memberikan kesaksian tentang “Pengawasan Bank” di depan Senat pada hari Selasa.

Imbal hasil pada Treasuries dua tahun telah turun secara mengejutkan 102 basis poin sejauh bulan ini menjadi 3,77%, sementara seluruh kurva imbal hasil hingga 30 tahun berada di bawah tingkat dana efektif 4,85%.

Penurunan itu kadang-kadang menjadi hambatan pada dolar, setidaknya terhadap safe-haven yen Jepang yang berada di 130,85 yen, setelah menyentuh level terendah tujuh minggu di 129,65 minggu lalu.

Euro mengalami pembalikannya sendiri pada hari Jumat di tengah kekhawatiran atas Deutsche, dan terakhir berada di $1,0767 dan jauh dari puncak minggu lalu di $1,0930.

Penurunan imbal hasil telah digabungkan dengan lari dari risiko ke emas mengkilap, yang diperdagangkan pada $1.975 per ons setelah mencapai level tertinggi di atas $2.009 minggu lalu. [GOL/]

Harga minyak stabil Senin pagi, tetapi masih mengalami penurunan hampir 10% untuk bulan ini karena kekhawatiran tentang pertumbuhan global melemahkan komoditas secara umum. [ATAU]

Brent bertambah 43 sen menjadi $75,42 per barel, sementara minyak mentah AS naik 47 sen menjadi $69,73 per barel.

(Laporan oleh Wayne Cole; Diedit oleh Sam Holmes)

Oleh Nupur Anand, Lananh Nguyen dan Andrea Shalal

(Reuters) – Perebutan oleh pemberi pinjaman AS First Republic Bank (NYSE:FRC) yang bermasalah untuk mengamankan suntikan modal membuat kekhawatiran tentang sektor perbankan yang lebih luas tetap hidup pada hari Rabu karena pihak berwenang mempertimbangkan langkah-langkah untuk lebih memperkuat stabilitas keuangan.

Sementara gejolak pasar baru-baru ini telah mereda, pertemuan Federal Reserve di kemudian hari sekarang menjadi fokus utama bagi investor, dengan para pedagang terpecah mengenai apakah bank sentral AS akan terpaksa menghentikan siklus kenaikannya untuk memastikan stabilitas keuangan.

Kenaikan suku bunga tanpa henti The Fed untuk mengendalikan inflasi sebagian disalahkan karena memicu krisis terbesar di sektor perbankan sejak krisis keuangan 2008.

Runtuhnya Silicon Valley Bank, yang tenggelam di bawah beban kerugian terkait obligasi akibat lonjakan suku bunga, memulai 10 hari penuh gejolak bagi bank yang memuncak, untuk saat ini, di 3 miliar franc Swiss ($3,2 miliar) regulator Swiss- merekayasa pengambilalihan Credit Suisse oleh saingannya UBS pada hari Minggu.

(GRAFIS: Pedagang bertaruh pada kenaikan suku bunga karena kekhawatiran akan meredanya krisis bank Pedagang bertaruh pada kenaikan suku bunga karena kekhawatiran akan meredanya krisis bank- https://www.reuters.com/graphics/USA-RATES/FEDWATCH/xmpjkbnxmvr/chart.png)

Penghapusan pemegang obligasi Tier-1 Tambahan Credit Suisse (AT1) telah mengirimkan gelombang kejutan melalui pasar utang bank, dan beberapa pemberi pinjaman Asia mungkin merasa sulit untuk mengisi kembali modal mereka dengan menerbitkan obligasi AT1, kata Citigroup (NYSE:C) dalam sebuah catatan penelitian tentang Rabu.

Dan kekhawatiran atas kesehatan pemberi pinjaman AS menengah masih ada, terutama First Republic.

Untuk saat ini, penyelamatan Credit Suisse tampaknya telah meredakan ketakutan terburuk penularan sistemik, meningkatkan saham bank-bank Eropa dan pemberi pinjaman regional AS.

Indeks bank S&P 500 menguat 3,6%, kenaikan satu hari terbesar sejak November.

Namun, upaya First Republic untuk mengamankan suntikan modal terus berlanjut tanpa hasil pada hari Selasa, karena pemberi pinjaman daerah yang bermasalah mulai merencanakan kemungkinan untuk berhemat atau mendapatkan dukungan pemerintah.

Itu membuat saham First Republic jatuh 9% dalam perdagangan yang diperpanjang pada Selasa malam, melonjak sebanyak 60% dan menutup perdagangan reguler naik 30%. First Republic telah kehilangan 80% dari nilai pasarnya bulan ini.

Bank yang berbasis di San Francisco sedang mencari cara untuk berhemat jika upayanya untuk meningkatkan modal baru gagal, tiga orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan kepada Reuters. JPMorgan Chase (NYSE:JPM) telah membantu bank menemukan sumber modal baru setelah suntikan simpanan sebesar $30 miliar dari bank-bank besar gagal membendung kekhawatiran akan kelangsungannya.

Skenario sedang dibahas saat kepala eksekutif bank besar berkumpul di Washington untuk pertemuan dua hari yang dijadwalkan mulai Selasa, kata sumber yang mengetahui masalah tersebut.

Di antara pilihannya adalah kemungkinan pemerintah dapat memainkan peran dalam mengangkat aset dari First Republic yang telah mengikis neraca keuangannya, Bloomberg News melaporkan pada hari Selasa, mengutip orang-orang yang mengetahui situasi tersebut.

‘MERASA AMAN’

Pembuat kebijakan dari Washington hingga Tokyo telah menekankan kekacauan saat ini berbeda dari krisis 15 tahun lalu, dengan mengatakan bank memiliki permodalan yang lebih baik dan dana lebih mudah tersedia.

Namun, regulator kehati-hatian Australia telah mulai meminta bank-bank negara itu untuk menyatakan keterpaparan mereka terhadap startup dan usaha yang berfokus pada crypto setelah runtuhnya Silicon Valley Bank, menurut Australian Financial Review.

Menteri Keuangan AS Janet Yellen mengatakan sistem perbankan negara itu baik meskipun ada tekanan baru-baru ini.

(GRAFIS: Lebih dari $95 miliar nilai pasar terhapus dalam 2 minggu- https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-BANKS/USA/myvmobkeovr/graphic.jpg)

Wakil Menteri Keuangan Wally Adeyemo mengatakan peninjauan atas kegagalan Silicon Valley Bank dan saingannya Signature Bank (NASDAQ:SBNY) sudah dilakukan.

“Penting bagi kami meninjau kegagalan kedua bank tersebut untuk memastikan kami memiliki seperangkat aturan dan prosedur untuk sistem perbankan yang terus melindungi ekonomi dan deposan kami di seluruh negeri,” kata Adeyemo pada hari Selasa di sebuah acara yang diselenggarakan oleh Kamar Dagang Hispanik AS.

“Kami tentu saja terus memantau situasi saat ini dan mempertimbangkan langkah apa yang bisa diambil untuk lebih memperkuat stabilitas keuangan Amerika,” ujarnya tanpa menjelaskan lebih lanjut.

Tekanan politik terus tumbuh di Amerika Serikat untuk meminta pertanggungjawaban eksekutif bank. Ketua Komite Perbankan Senat mengatakan panel akan mengadakan “sidang pertama dari beberapa sidang” tentang runtuhnya SVB dan Bank Tanda Tangan pada 28 Maret.

(GRAFIS-Credit Suisse rescue: https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-BANKS/myvmobgwyvr/chart.png)

($1 = 0,9280 franc Swiss)

Oleh Oliver Grey

Investing.com – Saham berjangka AS diperdagangkan lebih tinggi selama transaksi Minggu malam karena investor memantau peningkatan tekanan pada sektor keuangan menyusul laporan bahwa bank yang diperangi Credit Suisse (SIX:CSGN) telah dibeli oleh UBS Group AG (SIX:UBSG) seharga $3 miliar franc Swiss (US$4,8 miliar) dalam kesepakatan yang didukung pemerintah.

Pada pukul 18:35 ET (22:35 GMT), Dow Jones Futures naik 0,2% sementara S&P 500 Futures dan Nasdaq 100 Futures masing-masing naik 0,2%.

Menjelang minggu ini, pelaku pasar akan memantau dengan cermat keputusan suku bunga Fed di tengah ekspektasi kenaikan 25 basis poin. Sementara itu, penjualan rumah baru dan lama, izin bangunan, pesanan barang tahan lama, PMI Manufaktur dan jasa, serta pidato dari anggota FOMC Bullard.

Selama perdagangan Jumat, Dow Jones Industrial Average turun 384,6 poin atau 1,2% menjadi 31.862, S&P 500 kehilangan 43,6 poin atau 1,1% menjadi 3.916,7 dan NASDAQ Composite turun 86,8 poin atau 0,7% menjadi 11.630,5. untuk minggu ini, Dow menambahkan 0,1%, S&P 500 menambahkan 2,1% dan NASDAQ naik 5,3%.

Di pasar obligasi, suku bunga 10-Tahun Amerika Serikat berada di 3,436%.

Oleh Oliver Grey

Investing.com – Saham berjangka AS diperdagangkan beragam selama perdagangan Rabu malam di tengah meningkatnya kekhawatiran akan meluasnya krisis perbankan karena Credit Suisse (SIX:CSGN) Group (NYSE:CS) merosot 30% selama sesi reguler setelah Saudi National Bank mengesampingkan investasi lebih lanjut.

Pada pukul 18:40 ET (10:40 GMT), Dow Jones Futures datar dan S&P 500 Futures naik 0,1% dan Nasdaq 100 Futures bertambah 0,2%.

Dalam kesepakatan yang diperpanjang, Adobe Systems (NASDAQ:ADBE) menambahkan 4,6% setelah melaporkan EPS Q1 sebesar $3,80 versus $3,68 yang diharapkan dengan pendapatan $4,66 miliar $4,62 miliar yang diharapkan. Perusahaan memperkirakan EPS Q2 2023 dalam kisaran $3,75-$3,80 versus $3,76 yang diharapkan dan pendapatan $4,75-4,78 miliar versus konsensus $4,76 miliar.

LivePerson Inc (NASDAQ:LPSN) turun 38,7% LEBIH RENDAH, melaporkan kerugian EPS Q4 sebesar $0,55 per saham versus perkiraan $0,12, sementara pendapatan mencapai $122,5 juta versus $126,93 juta.

Uipath Inc (NYSE:PATH) menambahkan 12,6% setelah perusahaan melaporkan EPS Q4 sebesar $0,15 versus $0,06 yang diharapkan dengan pendapatan sebesar $308,5 juta versus $278,64 juta yang diharapkan.

Menjelang perdagangan Kamis, investor akan memantau izin bangunan awal, data indeks harga impor dan ekspor, perumahan baru, klaim pengangguran mingguan dan indeks manufaktur Fed Philadelphia.

Selama sesi reguler hari Rabu, Dow Jones Industrial Average turun 280,8 poin atau 0,9% menjadi 31.874,6, S&P 500 kehilangan 27,4 poin atau 0,7% menjadi 3.891,9 sementara NASDAQ Composite bertambah 5,9 poin atau 0,1% menjadi 11.434,1.

Di pasar obligasi, imbal hasil 10 tahun Amerika Serikat berada di 3,462%.

(Bloomberg) – Ekuitas Asia tampaknya akan mengalami penurunan pada hari Selasa sementara obligasi menguat di awal perdagangan karena keruntuhan Silicon Valley Bank terus bergema di seluruh pasar global.

Imbal hasil obligasi pemerintah dua tahun yang sensitif terhadap kebijakan anjlok sekitar 20 basis poin di Selandia Baru, begitu pula tingkat jatuh tempo tiga tahun Australia. Saham turun di dua pasar ini, dengan saham keuangan menonjol di antara yang mengalami penurunan. Kontrak berjangka untuk indeks benchmark di Jepang dan Hong Kong juga lebih rendah.

Di AS pada hari Senin, imbal hasil nota Treasury dua tahun jatuh dalam kemerosotan satu hari terbesar dalam beberapa dekade sementara saham teknologi rebound dari kekalahan minggu lalu. Imbal hasil dua tahun turun lebih dari setengah poin persentase, mencatat penurunan tiga hari terbesar sejak Senin Hitam Oktober 1987.

Dolar menahan sebagian besar penurunannya di awal perdagangan Asia setelah menghapus kenaikannya untuk tahun ini pada hari Senin. Yen, dolar Australia, dan yuan lepas pantai semuanya terapresiasi lebih dari 1% terhadap dolar pada hari Senin.

Gejolak pasar telah menyebabkan penilaian ulang cepat atas arah kebijakan Fed. Pedagang swap sekarang memperkirakan peluang kurang dari 60% bahwa Fed akan menaikkan seperempat poin persentase akhir bulan ini.

Ekonom Goldman Sachs Group Inc. serta manajer aset di dana obligasi yang dikelola secara aktif terbesar di dunia dari Pacific Investment Management Co. mengatakan Fed dapat mengambil nafas pada tingkat kebijakan setelah jatuhnya SVB. Ekonom Nomura mengambil satu langkah lebih jauh, mengatakan Fed dapat memangkas suku bunga targetnya minggu depan.

Ekspektasi telah membebani kenaikan sebanyak 50 basis poin setelah Ketua Jerome Powell berbicara kepada anggota parlemen Selasa lalu. Pedagang akan segera mengalihkan perhatian mereka kembali ke laporan indeks harga konsumen AS, yang dapat mendorong taruhan lebih lanjut pada langkah Fed selanjutnya.

S&P 500 ditutup Senin turun 0,2%, setelah memantul antara keuntungan dan kerugian di tengah kekalahan saham bank sementara Nasdaq yang sensitif terhadap kebijakan naik 0,8%, tertinggi dalam lebih dari seminggu. Dampak dari keruntuhan SVB mendorong Presiden Joe Biden untuk menjanjikan regulasi yang lebih kuat terhadap pemberi pinjaman AS, sambil meyakinkan para deposan bahwa uang mereka aman.

Indeks Bank KBW mencatat penurunan satu hari terbesar sejak dimulainya pandemi Covid-19. Investor Asia juga akan fokus pada saham perbankan kawasan, yang berada di bawah tekanan pada Senin, khususnya di Jepang.

Menteri Keuangan Janet Yellen mengatakan kantornya akan melindungi “semua deposan” di SVB. Tindakan pemerintah juga akan mencakup program pinjaman baru yang menurut pejabat Fed akan cukup besar untuk melindungi simpanan yang tidak diasuransikan di sektor perbankan AS yang lebih luas. Namun, penutupan mendadak Bank Tanda Tangan New York oleh regulator negara bagian pada hari Minggu menggarisbawahi urgensi untuk menstabilkan sistem keuangan.

Apa yang disebut “pengukur rasa takut” Wall Street melonjak, dengan Indeks Volatilitas Cboe naik di atas 30 untuk pertama kalinya sejak Oktober.

Inilah cara Wall Street menimbang langkah Fed selanjutnya:

Kami memperkirakan kenaikan Fed 25bp, tetapi pembicaraan Powell dan CPI yang tinggi menunjukkan panggilan yang dekat. Ancaman terhadap pandangan kami datang dari Ketua Fed Powell. Sementara Powell membuka pintu untuk kenaikan besar di bulan Maret, dia tidak melewatinya, mencatat bahwa keputusan yang akan datang akan ditentukan oleh “totalitas data”.

Keputusan Fed akan menggabungkan dua faktor tambahan. Pertama, laporan CPI minggu ini. Kedua, The Fed akan mempertimbangkan potensi tekanan keuangan untuk meningkat.

— Marko Kolanovic, ahli strategi JPMorgan Chase & Co

The Fed harus keluar dari meja untuk saat ini. Mereka mendorong tarif sampai sesuatu retak, coba tebak? Sesuatu retak.

Melihat penghentian QT tidak akan mengejutkan, dan mungkin sesuatu untuk mendukung pasar. Saya pikir kita kembali dalam mode krisis, dan ingat, bagi saya, bank runs jauh lebih penting daripada inflasi, jadi itulah yang harus mereka tangkap.

— Peter Tchir, kepala strategi makro di Academy Securities

Tekanan pada bank meredam prospek suku bunga, tetapi tindakan tegas pada stabilitas keuangan memberi Fed kebebasan untuk melanjutkan kenaikan suku bunga; 50 pada bulan Maret bukan tidak mungkin karena akan berada di bawah respons stabilitas keuangan yang lemah dan berjalan terus tetapi terlihat sangat tidak masuk akal – kita masih melihat 25 dengan bar tinggi untuk berhenti.

— Krishna Guha, kepala strategi bank sentral Evercore ISI

Spekulasi tentang apa yang akan dilakukan Fed bahkan sebelum kita melihat CPI mungkin tidak berdasar. Tetapi jika Anda melihat dana berjangka Fed, mereka memperkirakan pemotongan pada kuartal keempat dan mereka memperkirakan potensi yang kredibel – seperti peluang 50% – bahwa Fed tidak melakukan apa pun pada pertemuan bulan Maret. Jadi ada terlalu banyak keributan seputar apa lagi yang terjadi, apa artinya ini bagi kebijakan moneter.

WASHINGTON: Ketua Federal Reserve (Fed) Jerome Powell pada hari Rabu (8 Maret) menegaskan kembali pesannya tentang kenaikan suku bunga yang lebih tinggi dan berpotensi lebih cepat, tetapi menekankan bahwa perdebatan masih berlangsung dengan keputusan yang bergantung pada data yang akan dikeluarkan sebelum keputusan bank sentral AS. pertemuan kebijakan dalam dua minggu.

“Jika – dan saya menekankan bahwa tidak ada keputusan yang dibuat mengenai hal ini – tetapi jika totalitas data menunjukkan bahwa pengetatan yang lebih cepat diperlukan, kami akan siap untuk meningkatkan laju kenaikan suku bunga,” kata Powell kepada Dewan Perwakilan Rakyat AS. Komite Layanan Keuangan Perwakilan dalam kesaksian yang menambahkan klausul peringatan ke pesan identik yang dia sampaikan ke komite Senat pada hari Selasa.

Dia menekankan hal itu lagi dalam menanggapi pertanyaan secara eksplisit tentang hasil yang diharapkan dari pertemuan 21-22 Maret dari Perwakilan Patrick McHenry, ketua komite dari Partai Republik.

“Kami belum membuat keputusan apa pun,” kata Powell, tetapi akan mencermati data pekerjaan yang akan datang pada hari Jumat dan data inflasi minggu depan dalam memutuskan apakah kenaikan suku bunga perlu bergeser kembali ke tingkat yang lebih tinggi.

Seperti yang terjadi pada sesi pada hari Selasa, anggota parlemen menekan Powell tentang dampak kebijakan Fed terhadap ekonomi dan apakah pejabat mengambil risiko resesi dalam upaya meredam kenaikan harga.

Powell mengakui sekali lagi bahwa Fed salah dalam berpikir awalnya inflasi hanyalah hasil dari faktor-faktor “sementara” yang akan mereda dengan sendirinya, dan mengatakan dia juga terkejut dengan bagaimana pasar tenaga kerja berperilaku melalui pemulihan dari Covid-19. 19 pandemi.

Ada “banyak yang pertama”, kata Powell. “Jika kita pernah mendapatkan lemparan ini lagi, kita akan tahu bagaimana mengayunkannya.”

Ditanya apakah dia akan menghentikan kenaikan suku bunga untuk menghindari resesi, Powell menjawab, “Saya tidak melakukan ‘ya atau tidak’ pada ‘apakah saya akan menghentikan kenaikan suku bunga?’ Itu pertanyaan serius. Saya tidak bisa memberi tahu Anda karena saya tidak tahu semua faktanya.”

Pertarungan sengit The Fed melawan inflasi selama setahun terakhir telah membentuk kembali pasar keuangan, membuat hipotek rumah dan kredit lainnya menjadi lebih mahal, dan bertujuan untuk mendinginkan perekonomian secara keseluruhan.

Pada awal tahun tampaknya berhasil, dengan Powell pada konferensi pers 1 Februari mengatakan “proses disinflasi” telah terjadi.

Data inflasi sejak saat itu lebih buruk dari yang diperkirakan, dan revisi pada bulan-bulan sebelumnya menunjukkan bahwa Fed membuat lebih sedikit kemajuan daripada yang diperkirakan dalam mengembalikan inflasi ke target 2% dari level saat ini yang lebih dari dua kali lipat.

Saat Powell menyampaikan pidato pembukaannya, data lowongan pekerjaan baru menunjukkan sedikit kemajuan pada satu ukuran yang menjadi fokus Fed, dengan pemberi kerja masih membuka 1,9 pekerjaan untuk setiap pengangguran, jauh di atas norma pra-pandemi.

Namun, aspek lain dari data tersebut bergerak secara bertahap dengan cara yang konsisten dengan pasar kerja yang lebih lemah. Bukaan keseluruhan sedikit menurun, tingkat berhentinya pekerja terus menurun secara bertahap, dan tingkat PHK meningkat.

Dalam rilis terpisah pada hari Rabu, laporan “Beige Book” Fed tentang informasi anekdotal tentang ekonomi menunjukkan gambaran beragam yang berkembang di lapangan, karena beberapa bisnis melaporkan dengan bebas memberikan harga yang lebih tinggi kepada konsumen sementara yang lain mengatakan mereka mulai memotong keuntungan. untuk menjaga harga tetap kompetitif.

Margin keuntungan perusahaan yang berkurang adalah sesuatu yang dikatakan Powell dalam audiensi minggu ini akan membantu menurunkan inflasi setelah meningkat selama era kekurangan pandemi.

Tetapi bahkan jika inflasi telah dimoderasi dari titik tertinggi musim panas lalu, itu tidak jatuh cukup cepat sesuai keinginan Fed. Kesaksian semi-tahunan ketua Fed kepada Kongres minggu ini telah kembali mengatur ulang ekspektasi ke mana arah Fed, dengan penilaiannya yang blak-blakan bahwa “tingkat akhir suku bunga kemungkinan akan lebih tinggi dari yang diantisipasi sebelumnya” karena inflasi tidak turun secepat itu. seperti yang terlihat beberapa minggu yang lalu.

Nilai pasar berjangka sekarang mengharapkan pembuat kebijakan untuk menyetujui kenaikan suku bunga setengah poin persentase pada pertemuan mendatang.

Pejabat juga akan memperbarui proyeksi tentang seberapa tinggi suku bunga pada akhirnya perlu dinaikkan untuk memadamkan inflasi. Dalam rangkaian proyeksi terakhir mereka, pada pertengahan Desember, perkiraan rata-rata dari titik tertinggi suku bunga acuan The Fed adalah antara 5,00% dan 5,25%, dibandingkan kisaran 4,50%-4,75% saat ini.

Di mana akhirnya masih harus dilihat, dengan Powell bahkan menawarkan beberapa alasan untuk keuntungan dari kenaikan suku bunga yang lebih lambat.

Setelah setahun kenaikan suku bunga yang cepat, ekonomi mungkin masih menyesuaikan, kata Powell, argumen untuk memungkinkan lebih banyak data terakumulasi.

“Kami tahu bahwa memperlambat laju kenaikan suku bunga tahun ini adalah cara bagi kami untuk melihat lebih banyak efek tersebut,” kata Powell. – Reuters

Federal Reserve kemungkinan akan perlu menaikkan suku bunga lebih dari yang diharapkan sebagai tanggapan terhadap data kuat baru-baru ini dan bersiap untuk bergerak dalam langkah yang lebih besar jika “totalitas” informasi yang masuk menunjukkan tindakan yang lebih keras diperlukan untuk mengendalikan inflasi, Ketua Fed Jerome Powell mengatakan kepada A.S. anggota parlemen pada hari Selasa.

“Data ekonomi terbaru datang lebih kuat dari yang diharapkan, yang menunjukkan bahwa tingkat suku bunga akhir kemungkinan akan lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya,” kata kepala bank sentral AS dalam kesaksian setengah tahunannya di hadapan Komite Perbankan Senat.

Sementara beberapa dari kekuatan ekonomi yang tidak terduga itu mungkin disebabkan oleh cuaca yang hangat dan efek musiman lainnya, Powell mengatakan itu mungkin juga merupakan tanda bahwa Fed perlu berbuat lebih banyak untuk meredam inflasi, bahkan mungkin kembali ke kenaikan suku bunga yang lebih besar daripada persentase seperempat- poin langkah-langkah yang ingin digunakan pejabat untuk maju.

“Jika totalitas data menunjukkan bahwa pengetatan yang lebih cepat diperlukan, kami akan siap untuk meningkatkan laju kenaikan suku bunga,” kata Powell.

Komentar tersebut adalah yang pertama dari Powell sejak inflasi tiba-tiba melonjak pada bulan Januari, dan menandai pengakuan tegas bahwa “proses disinflasi” yang dia bicarakan berulang kali dalam konferensi pers 1 Februari tidak berlangsung mulus.

Para senator menanggapi dengan berbagai pertanyaan dan mengarahkan kritik seputar apakah Fed mendiagnosis masalah inflasi dengan benar dan apakah tekanan harga dapat dijinakkan tanpa merusak pertumbuhan ekonomi dan pasar kerja secara signifikan.

Demokrat di komite berfokus pada peran laba perusahaan yang tinggi mungkin bermain dalam inflasi yang terus-menerus, dengan Senator Elizabeth Warren dari Massachusetts menuduh bahwa Fed “berjudi dengan nyawa orang” melalui kenaikan suku bunga yang, menurut proyeksi terbaru bank sentral, akan memimpin. tingkat pengangguran meningkat lebih dari satu poin persentase – kerugian yang terkait di masa lalu dengan resesi ekonomi.

“Anda mengklaim hanya ada satu solusi: PHK jutaan pekerja,” kata Warren.

“Akankah orang-orang yang bekerja menjadi lebih baik jika kita meninggalkan pekerjaan kita dan inflasi melambung?” balas Powell.

“Menaikkan suku bunga tentu saja tidak akan menghentikan bisnis mengeksploitasi semua krisis ini untuk mendongkrak harga,” kata Senator Sherrod Brown, seorang Demokrat dari Ohio yang mengetuai komite tersebut.

Partai Republik berfokus pada apakah kebijakan energi membatasi pasokan dan menjaga harga lebih tinggi dari yang dibutuhkan, dan apakah pengeluaran federal yang terkendali dapat membantu perjuangan Fed.

“Satu-satunya cara untuk menurunkan inflasi yang lengket ini adalah dengan menyerangnya di sisi moneter dan sisi fiskal. Semakin banyak kami membantu di sisi fiskal, semakin sedikit orang yang harus Anda keluarkan dari pekerjaan, ”kata Senator John Kennedy, seorang Republikan dari Louisiana.

“Itu bisa berjalan seperti itu,” kata Powell, yang pada titik terpisah dalam sidang setuju dengan pernyataan anggota parlemen dari Partai Demokrat bahwa laba perusahaan yang lebih rendah dapat membantu menurunkan inflasi, dan dengan argumen Partai Republik bahwa lebih banyak produksi energi dapat membantu menurunkan harga.

“Bukan kami yang harus menunjuk,” Reuters mengutip kata-kata kepala Fed.

‘SANGAT HAWKISH’

Pernyataan Powell, hampir memastikan bahwa pejabat Fed akan memproyeksikan titik akhir yang lebih tinggi untuk suku bunga acuan semalam bank sentral pada pertemuan 21-22 Maret mendatang, memicu repricing cepat di pasar obligasi karena investor meningkatkan taruhan bahwa Fed akan menyetujui setengah persentase. kenaikan tingkat -poin ketika mereka bertemu dalam dua minggu.

Suku bunga kebijakan The Fed saat ini berada di kisaran 4,50%-4,75%. Pada Desember, para pejabat melihat bahwa tingkat naik ke puncak sekitar 5,1%, tingkat yang diharapkan investor dapat bergerak setidaknya setengah poin persentase lebih tinggi sekarang.

Pasar ekuitas menambah kerugian awal dan mengakhiri hari dengan penurunan tajam, dengan indeks S&P 500 (.SPX) turun lebih dari 1,5%. Dolar AS juga naik, dan imbal hasil Treasury 2 tahun naik di atas 5% – tertinggi sejak 2007.

Pernyataan Powell “sangat hawkish,” kata Michael Brown, seorang analis pasar TraderX di London. Dengan kenaikan suku bunga 50 basis poin sekarang sedang dimainkan, Brown mengatakan laporan pekerjaan bulanan yang kuat pada hari Jumat kemungkinan akan mengarah pada “permintaan untuk tarif terminal 6%,” hampir satu poin persentase lebih tinggi dari yang diproyeksikan oleh pejabat Fed pada Desember.

Rilis laporan pekerjaan Departemen Tenaga Kerja 10 Maret untuk Februari dan laporan inflasi minggu depan dikutip oleh Powell sebagai hal penting dalam membentuk apa yang dilakukan Fed pada pertemuan berikutnya.

Powell akan bersaksi lagi pada hari Rabu di hadapan Komite Jasa Keuangan DPR AS.

‘MASIH JAUH’

Sidang dan kesaksian Powell mempertajam masalah yang sekarang menjadi pusat diskusi Fed ketika para pejabat mencoba untuk menentukan apakah data terbaru akan terbukti menjadi “titik”, atau berakhir dengan sinyal bahwa inflasi tetap lebih kaku daripada yang diperkirakan dan membutuhkan jaminan. tanggapan yang lebih keras dari The Fed.

Dalam kesaksiannya, Powell mencatat bahwa sebagian besar dampak kebijakan moneter bank sentral mungkin masih akan terjadi, dengan pasar tenaga kerja masih mempertahankan tingkat pengangguran 3,4% yang tidak terlihat sejak 1969, dan kenaikan upah yang kuat.

Sementara Powell mengatakan dia berpikir target inflasi 2% Fed masih dapat dipenuhi tanpa menimbulkan pukulan besar bagi pasar tenaga kerja AS, dia mengakui pada hari Selasa bahwa “kemungkinan besar akan ada beberapa pelunakan dalam kondisi pasar tenaga kerja.”

Berapa banyak yang masih belum jelas, tetapi Powell mengatakan fokusnya akan tetap lebih tepat pada bagaimana perilaku inflasi.

Inflasi telah turun sejak penampilan terakhir Powell di depan Kongres. Setelah mencapai tingkat tahunan sebesar 9,1% di bulan Juni, Indeks Harga Konsumen turun menjadi 6,4% di bulan Januari; indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi yang terpisah, yang digunakan Fed sebagai dasar untuk target 2%, memuncak pada 7% pada bulan Juni dan telah turun menjadi 5,4% pada bulan Januari.

Tapi itu tetap terlalu tinggi, kata Powell.

“Proses untuk menurunkan inflasi menjadi 2% masih panjang dan kemungkinan akan bergelombang,” kata Powell, menambahkan kemudian dalam sidang bahwa “biaya sosial dari kegagalan sangat, sangat tinggi.”

Oleh Ambar Warrick

Investing.com – Harga emas terus berada di kisaran ketat pada hari Selasa karena pasar berjongkok jelang lebih banyak isyarat pada kebijakan moneter dari kesaksian Ketua Federal Reserve Jerome Powell, sementara harga tembaga stabil mengantisipasi data perdagangan China.

Powell akan bersaksi di depan Kongres pada pukul 10:00 EST (15:00 GMT), dan kemungkinan akan menguraikan jalur suku bunga dalam beberapa bulan mendatang. Tetapi pasar tidak yakin tentang nada apa yang akan ditetapkan oleh Ketua Fed, mengingat sementara inflasi secara tak terduga naik pada bulan Januari, indikator ekonomi lainnya menunjukkan ekonomi AS sedang mendingin.

Ekspektasi bahwa suku bunga akan memuncak lebih cepat, daripada nanti, melihat harga emas melakukan pemulihan yang kuat sepanjang minggu sebelumnya. Logam kuning juga melihat beberapa permintaan safe haven di tengah sinyal resesi, karena inversi kurva imbal hasil AS semakin dalam.

Emas spot turun 0,1% menjadi $1.844,49 per ons, sementara emas berjangka turun 0,1% menjadi $1.849,95 per ons pada pukul 19:22 ET (00:01 GMT). Kedua instrumen turun 0,3% pada hari Senin.

Naiknya suku bunga menjadi pertanda buruk bagi emas, mengingat mereka meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset yang tidak menghasilkan. Tetapi tanda-tanda pertumbuhan ekonomi yang mendingin di AS telah menimbulkan beberapa spekulasi tentang Fed yang tidak memiliki ruang kepala ekonomi yang cukup untuk terus menaikkan suku bunga.

Namun, prospek suku bunga yang lebih tinggi membuat harga emas turun tajam dari level tertinggi yang dicapai pada bulan Januari.

Logam mulia lainnya sedikit mundur pada hari Selasa. Platinum berjangka turun 0,1% menjadi $980,0 per ons, sementara perak berjangka turun 0,1% menjadi $21,122 per ons.

Kelemahan dalam dolar membantu membatasi kerugian di pasar logam, karena investor mengunci keuntungan di greenback setelah Februari yang kuat. Imbal hasil Treasury A.S. juga mendingin dari puncak baru-baru ini.

Fokus minggu ini juga pada data nonfarm payrolls untuk bulan Februari, dengan tanda-tanda kekuatan di pasar pekerjaan memberi Fed lebih banyak ruang kepala ekonomi untuk mempertahankan kenaikan suku bunga.

Di antara logam industri, harga tembaga stabil setelah mengakhiri sesi yang sangat fluktuatif di wilayah positif pada hari Senin. Tembaga berjangka turun 0,1% menjadi $4,0728 per pon setelah naik 0,7% di sesi sebelumnya.

Logam merah awalnya terpukul keras oleh prospek PDB China yang lebih lemah dari perkiraan. Tetapi tanda-tanda ketahanan ekonomi di seluruh dunia membantu para pedagang mengatasi isyarat permintaan yang lemah dari importir tembaga terbesar dunia.

Fokus sekarang pada lebih banyak isyarat dari China, dimulai dengan data perdagangan yang akan dirilis hari ini.