NEW YORK (Reuters) – Investor bersiap untuk periode lain pertumbuhan laba AS yang kuat karena laporan kuartal ketiga dari Corporate America mengalir mulai minggu depan. Tetapi ketika bisnis terus muncul dari pandemi virus corona, masalah baru muncul yang menjadi pusat perhatian di Wall Street, termasuk hambatan rantai pasokan dan tekanan inflasi.
Menjelang musim pendapatan, sejumlah perusahaan telah mengeluarkan pandangan suram. FedEx Corp mengatakan kekurangan tenaga kerja menaikkan tingkat upah dan pengeluaran lembur, sementara Nike Inc menyalahkan krisis rantai pasokan dan melonjaknya biaya pengiriman karena menurunkan perkiraan penjualan tahun fiskal 2022 dan memperingatkan penundaan musim liburan.
“Laju pertumbuhan melambat, tetapi masih pada tingkat yang berarti,” kata Terry Sandven, kepala strategi ekuitas di U.S. Bank Wealth Management. Dengan kekurangan produk dan tenaga kerja serta tekanan inflasi, “kami akan melihat sejauh mana permintaan ada di sana, dan apa artinya untuk periode pengeluaran liburan yang penting.”
Analis melihat peningkatan pendapatan 29,6% dari tahun ke tahun untuk perusahaan S&P 500 pada kuartal ketiga, menurut data IBES dari Refinitiv pada hari Jumat, turun dari pertumbuhan 96,3% pada kuartal kedua. Perkiraan kuartal ketiga turun sedikit dari beberapa minggu lalu, kebalikan dari tren perkiraan baru-baru ini.
Pertumbuhan pendapatan kuartal ketiga selalu diharapkan jauh lebih rendah daripada keuntungan ledakan kuartal kedua, ketika perusahaan memiliki perbandingan yang jauh lebih mudah tahun lalu karena pandemi.
“Kami naik dengan klip yang sangat tinggi. Momentum revisi positif telah berakhir,” kata Nick Raich, CEO firma riset independen The Earnings Scout. Musim pendapatan dimulai minggu ini dengan bank-bank besar termasuk JPMorgan Chase.
Investor menimbang dampak dari biaya energi yang meningkat tajam pada bisnis dan konsumen setelah lonjakan harga minyak dan gas alam baru-baru ini. Sementara harga energi yang lebih tinggi seharusnya menjadi keuntungan bagi produsen energi, hal itu merupakan risiko inflasi bagi banyak perusahaan lain seperti maskapai penerbangan dan industri lainnya dan memotong pengeluaran konsumen.
Perusahaan A.S. sejauh tahun ini mempertahankan margin keuntungan pada tingkat rekor karena mereka telah memotong biaya dan memberikan harga tinggi kepada pelanggan. Beberapa investor sangat ingin melihat berapa lama itu bisa berlangsung.
Pendapatan kuartal ketiga tiba dengan pasar masih goyah setelah September yang lemah dan bergejolak. S&P 500 pada bulan September mencatat persentase penurunan bulanan terbesar sejak awal pandemi pada Maret 2020. Itu juga merupakan penurunan bulanan pertama indeks sejak Januari.
“Masalah rantai pasokan terkait COVID telah menyebar di luar barang konsumen. Dan tanda-tanda gesekan global jangka panjang mudah ditemukan,” Savita Subramanian, kepala strategi ekuitas & kuantitatif AS di BofA Securities, menulis dalam sebuah catatan pada hari Jumat. Namun dia mengatakan masalah ini masih jauh dari harga saham sepenuhnya.
Analis Morgan Stanley mengatakan bahwa ekspektasi pendapatan konsensus juga belum sepenuhnya memperhitungkan kendala rantai pasokan yang dihadapi perusahaan, sehingga lebih sulit bagi perusahaan untuk melampaui perkiraan pada tingkat yang sama seperti pada kuartal terakhir.
“Perusahaan Diskresi Konsumen dari semua jenis berada tepat di tengah-tengah kekurangan pasokan, biaya logistik yang lebih tinggi, dan biaya tenaga kerja yang lebih tinggi,” tulis mereka. Para ahli strategi tersebut melihat pasar ekuitas akan mengalami kemunduran yang lebih besar, dan mengatakan pendapatan kuartal ketiga dapat menentukan seberapa dalam penurunan pasar saham.
Pelaporan oleh Caroline Valetkevitch di New York; Diedit oleh Megan Davies dan Matthew Lewis