Aksi jual yang semakin dalam di saham China menyebar ke pasar obligasi dan mata uang pada hari Selasa karena rumor yang belum diverifikasi beredar bahwa dana AS melepas aset China dan Hong Kong.
Spekulasi, termasuk pembicaraan bahwa AS dapat membatasi investasi di China dan Hong Kong, memicu aksi jual sore hari oleh para pedagang di Asia yang telah membuang saham di garis bidik tindakan keras peraturan Beijing. Indeks Hang Seng Tech anjlok sebanyak 10% di Hong Kong, yuan merosot ke level terlemahnya sejak April terhadap dolar dan obligasi China merosot.
Baca Selengkapnya: Tindakan keras China mengguncang investor, dengan kerugian pada saham teknologi dan pendidikan China sekarang melebihi $1 triliun sejak Februari.
Langkah dramatis tersebut menggarisbawahi betapa rapuhnya kepercayaan investor setelah serangan regulasi selama berbulan-bulan oleh Beijing yang tampaknya semakin memburuk. Para pedagang khawatir tindakan keras terbaru pada sektor pendidikan, pengiriman makanan, dan properti negara dapat meluas ke industri lain seperti perawatan kesehatan, karena China berupaya memperketat cengkeramannya pada Big Tech dan mengurangi kesenjangan kekayaan.
“Penyebaran penurunan dari ruang ekuitas China ke yuan menandakan bahwa kekhawatiran atas risiko regulasi di China mungkin telah berubah menjadi yang terburuk,” kata Terence Wu, ahli strategi valuta asing di Oversea-Chinese Banking Corp di Singapura.
Indeks teknologi Hang Seng di wilayah negatif satu tahun setelah diluncurkan
Treasuries naik dengan greenback dan yen karena investor mencari tempat berlindung. Imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun yang paling aktif diperdagangkan di China naik tujuh basis poin menjadi 2,94%, terbesar dalam setahun. Yuan lepas pantai turun sebanyak 0,6% menjadi 6,52 per dolar dan volatilitas satu bulan dalam pasangan mata uang ini mencatat lompatan terbesar sejak Mei.
Meituan Kurir Sebagai Raksasa Pengiriman Mengumpulkan $10 Miliar untuk Melawan Alibaba di Grocery Arena
Kurir Meituan di Beijing. Perusahaan turun sebanyak 18%. Fotografer: Yan Cong/Bloomberg
“Meskipun kami tidak dapat memverifikasi apakah itu benar atau tidak, pasar khawatir bahwa modal asing akan mengalir keluar dari pasar saham dan pasar obligasi China dalam skala besar, sehingga sentimen sangat terluka,” Li Kunkun, pedagang dari Guoyuan Securities Co mengatakan rumor yang beredar di kalangan pedagang di akhir hari Asia.
Aksi jual juga menyebar ke pasar kredit luar negeri China. Catatan imbal hasil tinggi turun sebanyak 5 sen terhadap dolar, sementara spread obligasi tingkat investasi melebar 10 hingga 15 basis poin.
Investor di beberapa sektor paling dinamis di China – mulai dari teknologi hingga pendidikan – telah menemukan diri mereka di garis tembak bulan ini ketika Beijing berusaha mengendalikan perusahaan swasta yang dipersalahkan karena memperburuk ketidaksetaraan, meningkatkan risiko keuangan, dan menantang otoritas pemerintah. Para pembuat kebijakan yang tampaknya menerima rasa sakit jangka pendek bagi pemegang saham dalam mengejar tujuan sosialis jangka panjang China telah menjadi kebangkitan yang kasar bagi investor.
“Kekhawatiran utama sekarang adalah apakah regulator akan berbuat lebih banyak dan memperluas tindakan keras ke sektor lain,” kata Daniel So, ahli strategi di CMB International Securities Ltd. “Kekhawatiran peraturan akan menjadi kunci utama pasar untuk paruh kedua.”
Jadi menambahkan bahwa menurut pendapatnya terlalu dini bagi investor untuk “memancing ikan.”
Internet terbesar di China mengalami aksi jual besar-besaran di tengah tindakan keras
Saham teknologi dan pendidikan turun sekali lagi pada Selasa sementara saham properti juga jatuh. Tencent Holdings Ltd. merosot 9%, sebagian besar dalam sekitar satu dekade, setelah lengan musik perusahaan menyerahkan hak streaming eksklusif dan terkena denda. Platform media sosial WeChat-nya telah berhenti menerima pengguna baru karena mengalami “peningkatan teknis keamanan” sesuai dengan undang-undang dan peraturan yang relevan. Meituan turun sebanyak 18%, penurunan terbesar yang pernah ada, karena investor mencerna aturan baru pada platform makanan online.
Perputaran di dewan ekuitas utama Hong Kong mencapai rekor tertinggi HK$361 miliar ($46 miliar). Indeks Hang Seng turun 4,2%, mengambil kerugian dua hari menjadi 8,2%, terbesar sejak krisis keuangan global.
Saham telah jatuh dalam “penjualan panik” pada hari Senin setelah regulator pada hari Sabtu menerbitkan reformasi yang secara fundamental akan mengubah model bisnis perusahaan swasta yang mengajarkan kurikulum sekolah. Pialang ritel utama Hong Kong menurunkan pembiayaan margin untuk saham pendidikan China yang babak belur karena investor menderita kerugian tajam.
“Tidak ada jangkar bagi kami untuk membenarkan penilaian saham sekarang mengingat ketidakpastian peraturan,” kata Dai Ming, manajer dana Huichen Asset Management yang berbasis di Shanghai. “Di masa lalu, pasar mengharapkan regulasi normal pada sektor tertentu, tetapi sekarang sepertinya pemerintah bahkan dapat mentolerir membunuh seluruh industri atau beberapa perusahaan terkemuka saat dibutuhkan.”
Oleh Jeanny Yu dan Livia Yap — Dengan bantuan dari Chester Yung, Jing Zhao, Tania Chen, Rebecca Choong Wilkins, dan Ishika Mookerjee