根据 GMO 创始人杰里米·格兰瑟姆 (Jeremy Grantham) 的说法，当美联储开始降息时，股市泡沫破灭才刚刚过去一半。 他预计这将在 2024 年底发生。

这位传奇投资者——他因预测数十年的市场崩盘而出名——预测市场前景更加黯淡。 此前，格兰瑟姆曾表示，股市正处于崩盘前的“最后阶段”，随着经济面临严重衰退的风险，近年来飙升的资产价格可能很快就会暴涨。

格兰瑟姆说，尽管一些投资者正在寻找下一个牛市的迹象，但在当前环境下，这是思考股票的错误方式。 股市的“大泡沫”不同于典型的牛市和熊市，这意味着未来可能还会有另一轮痛苦。

“这些大熊市的大部分下跌只发生在第一次降息之后。所以你告诉我第一次降息是什么时候，我会告诉你下半场痛苦何时开始，”格兰瑟姆 周五在接受投资者播客采访时说。

由于通货膨胀率上升和利率上升，投资者在过去一年中已经遭受了巨额损失，这夺走了之前导致资产价格飙升的流动性。 中央银行已将利率上调 475 个基点以抑制通货膨胀，此举导致标准普尔 500 指数在 2022 年暴跌 20%，该指数目前较 2021 年的历史纪录下跌了 14%。

美联储主席杰罗姆鲍威尔表示，利率将在今年剩余时间内保持高位，预计这将阻碍股票表现。 但根据 CME FedWatch 工具，市场预计最早在 7 月降息 25 个基点的可能性为 33%，部分原因是这些水平的利率很容易将经济推入衰退。

格兰瑟姆此前预测，如果经济进入严重衰退，股市可能暴跌 50%。 尽管他的预测较为悲观，但他的观点反映了其他华尔街策略师的观点，他们表示 2023 年极有可能出现经济衰退和股市下行。